过去20年来，无数的预言、预测和声明都宣称中国将很快取代美国，成为世界上占主导地位的超级大国，但中华人民共和国现在面临着双重的永久逆风，而且没有现实的选择来应对其中任何一个。
第一个可以准确地描述为推动所有大国命运的最强大的长期力量：人口结构。根据中国人口普查，在过去的几十年里，中国的最终优势——其永无休止的适龄劳动力供应——在2010年达到了顶峰，几乎恰好有10亿人。2020 年的下一次人口普查显示，自 20 世纪 70 年代中国经济自由化以来，劳动年龄人口首次出现萎缩，减少超过3000万。联合国估计，这一群体将继续萎缩，到 2050 年将降至 7.73 亿。（换句话说，从现在到那时，中国失去的工人数量可能比巴西总人口还要多。） 14 岁以下人口同期，这一数字也将下降，从 2020 年的略高于 2.5 亿下降到2050 年的中位数预测为 1.5 亿。工人不仅会消失，而且预计没有人可以取代他们。中国每一个与年龄相关的趋势都在走向错误的方向。中国的中位年龄曾经远低于西方世界，现在却比美国还要老，而且逐年向北移动。去年，死亡人数自 1961 年以来首次超过出生人数。生育率通常必须达到每名成年女性 2.1 个孩子才能维持人口稳定，但现在已降至 1.1 以下——这一数字因以下事实而变得更糟：与与地球上几乎所有其他国家一样，中国成年人口的性别分布并不相对均匀，这是长期的结果重男轻女加上中央政府臭名昭著的独生子女政策。基本数学表明，数以千万计的“额外”男人永远不会组建自己的家庭。雪上加霜的是，中国女性对生孩子的兴趣比以往任何时候都低。超过三分之二的人表示“生育意愿较低”。北京大学梁建章教授表示，北京和上海的生育率已降至惊人的0.7，“全球最低” 。
在日本，经济停滞产生了一个被称为“失去的十年”的时期。这种停滞最终持续了很长时间，以至于一些人开始将其称为“迷失的一代”。在中国，一个更不祥的流行语在网上流行：“最后一代”。
人们已经对中国在试图管理快速萎缩的劳动力和快速增长的退休年龄人口（预计到 2050 年将增加一倍）方面将面临的困难进行了很多讨论。但这个问题实际上可能比之后可能发生的情况更好。 ，或者如果中国的一些老年人最终没有达到预期的寿命的话，也许会更早。以下是联合国对从现在到 2100 年中国总人口的估计：（联合国）注意本世纪末的低端预期：6亿、5亿，也许低至4.5亿。即使是中位数预测，这个数字也约为 7.5 亿。这不仅仅是联合国某个机构的流氓估计——上海社会科学院已经发布了极其具体的预测：5.87亿。如果你认为中国有鬼城现在，想象一下这个幅员辽阔的国家，其人口还不到今天的三分之一。在一个 50% 到 70% 的人口失踪的国家，财产价值会发生什么变化？旅游业将会发生什么？零售？关于现代社会变得“太老”时会发生什么的文章已经有很多了，就像日本和德国等国所发生的那样。但是，有多少文章是关于当现代社会的大多数人完全消失时会发生什么？
更糟糕的是，如果这看起来可能的话，所有这些数字都依赖于中国官方统计数据，而政府可能夸大了它们。根据威斯康星大学易福贤教授对不同套书的广泛审查，通过将地方和省级数据与国家层面公布的数据进行比较，可以发现“捏造”效应。
“对于官方统计人员来说，”易解释说，“小学入学数据应该是可靠的，因为公共教育覆盖了每一个中国孩子。然而，他们错了，因为中国的小学入学数据经常被夸大，以便地方当局可以索取更多数据。”北京的教育补贴……据中央电视台2012年1月7日报道，安徽省界首市报告的小学生人数为51,586人，而实际人数仅为36,234人，这让他们可以额外提取1063万元人民币（约合1.54美元）。 2012年6月4日，《中国青年报》报道称，湖北省阳新县一所中学的学生人数为3000人，而实际人数只有700人。
在中国这样一个大国，这些数字汇总到全国范围后会是什么样子？易说，政府数据“显示，1991年至2010年间，中国有3.66亿新生儿”，“但2010年人口普查中0-19岁的人口只有3.21亿”。换句话说，这些儿童中要么有 4500 万在出生到人口普查之间死亡，要么他们从一开始就从未真正存在过。
这只是一次人口普查中的一个群体，但这并不是唯一的例子。“根据2010年户籍数据库，2010年3-14岁人口仅为1.69亿，根据2010年人口普查，3-14岁人口为1.76亿，”易继续说道。“然而，根据中国统计局的数据，1996年至2007年期间，出生人口为2.1亿。” 同样，要么中国秘密经历了世界上最大规模的儿童死亡浪潮，要么出生率数字总是被严重夸大。
此，中国的人口逆风可能具有飓风般的强度。公平地说，大多数西方主要国家也面临出生率下降和公民老龄化的问题。预计人口统计数据的巨大差异，至少在许多情况下，可以归结为移民问题。根据联合国的中位数估计，即使目前的生育率仅为 1.6，美国人口预计到本世纪末将达到约 4 亿。东亚国家往往有更严格的移民政策，但没有哪个国家像中华人民共和国那样如此。从数据来看，自1950年以来，中国从未经历过任何一年的净人口净增长。曾经。
如前所述，北京未来面临的不是一个而是两个巨大的负担。第二个问题并不令人意外，因为它与中国在所有好年景中的人口激增交织在一起：经济。
是的，强大的中国经济，前所未有的繁荣……将成为一个很大很大的问题。当然，这个问题很大程度上是由严重的人口紧缩造成的。但有一些具体细节会放大这场紧缩的影响。中国家庭财富的70%是房地产。七十。百分。（美国的可比数字还不到这个数字的一半。）投资性房地产的需求如此之高，以至于中国的建筑热潮根本无法与任何其他主要经济体（即使是那些经历过巨型住房建设的经济体）进行合理比较。自己的泡沫。正如这个图形澳大利亚储备银行的数据显示，中国“住宅固定资本总额”占GDP的比重接近20%，而澳大利亚、日本、韩国和美国的可比比例均在5%左右或更低。
请记住，中国的人口正在减少，并将继续以越来越快的速度减少。根据世界银行的数据，北京、上海和深圳的房价与收入之比超过“40倍”；同样的数字“仅”是伦敦22个，纽约12个，这两个西方以物价昂贵着称的城市。
当前几十年的人口增长、城市化和随之而来的疯狂房地产投资遇到新几十年的砖墙时，可能会造成潜在的经济损失，这一点怎么强调都不为过。买家——这并不意味着泡沫破灭的正常意义上的“买家减少”，而是随着时间的推移，数亿买家的字面意思消失了。当上述鬼城开始倍增时会发生什么？也许更重要的问题是：当消费者作为一个整体将如此多的财富投入到往往最终变得一文不值的房产时，中国如何才能实现向消费型经济的至关重要的转型？这到底应该如何运作？怎么可能行得通呢？
消费者转型变得越来越必要，因为中国没有其他现实的选择来推动生产力增长。多年来，北京一直痴迷于将经济活动推向投资，这听起来很吸引人，仅仅是因为这个词的内涵。但中国在无休止地增加投资方面很久以前就开始违反收益递减法则。正如卡内基的中国问题学者迈克尔·佩蒂斯（Michael Pettis）所解释的那样今年早些时候，“中国的投资占GDP的比例位居世界第一。它的债务负担也是历史上增长最快的。这些并不是没有关系的。随着越来越多的投资投向经济效益低于其经济效益的项目，成本而言，中国债务负担的激增是这种极高投资份额的直接后果。”
佩蒂斯在这里并不是严格谈论中央政府债务，而是经济内部的总债务。鉴于中华人民共和国房地产业的巨大繁荣，人们可以原谅佩蒂斯所描述的主要内容，而这些数据肯定会影响到接下来的两张图表。但还有许多其他行业也这样做。下图显示了自全球金融危机以来美国、法国、泰国和马来西亚这四个国家所有未偿非金融企业债务的增长情况。为简单起见，将2007年最后一个季度每个国家的债务水平设为100，数据涵盖2022年最后一个季度：
（美国联邦储备）
诚然，这不是最容易消化的视觉辅助工具，所以这里有一个总结：在这 15 年里，美国的此类债务总额增加到 220 美元，略高于 2007 年债务总额的两倍。是当时四个国家中平均增长最快的国家，其内债相对增长量几乎相同。法国和泰国在后危机时期都经历了经济困境，但采取了截然不同的道路，最终分别排名垫底和顶部。
这就是为什么这种比较值得消化的原因。下面是完全相同的图表，只是添加了中国：
（美联储）中国的巨额债务负担使得其他四个国家之间的差异几乎消失。请注意图表左侧的比例。从 100 开始，中国的衡量标准去年达到了近 5,000，是2007 年的50 倍。
地球上可能没有哪个经济学家会主张将任何重要类别的债务增加 50 倍，无论出于什么原因。但这同样是实现政府GDP目标的政治压力的结果。回到佩蒂斯，他解释了中国的观点，他说，对于北京来说，GDP是一种投入，而几乎所有其他国家都将其理解为一种产出。换句话说，大多数国家都会将其经济活动制成表格，并最终给出一个记录为 GDP 的数字。关于如何进行计算及其含义存在许多争论，但基本前提几乎是相同的。在中国，中央政府决定本季度的GDP，然后由省级和地方官员采取一切必要措施来达到他们的数字，无论项目的实际必要性或实用性。（此外，如果那些官员通过不断搭建通向无处可去的桥梁，甚至无法达到他们的目标，他们可能只是无论如何，撒谎并声称成功。） |
